調整中的當代市場—狂飆年代情已遠

挾中國收藏購買力，於香港證交所上市的保利文化，由保利拍賣貢獻八成獲利，在2月18日的股價為每股18.66港元，相較2014年3月上市時的33港元掛牌價，亦同樣下跌近半。2016年，全球政經情勢詭譎，日本政府跟隨歐洲央行的腳步，端出負利率政策以遏止通貨緊縮。如果全球陷入通縮危機，資產價格跟著縮水，藝術品價格同樣面臨如斯風險，尤其是尚未邁向最頂級藝術品之路的中間階層藝術品，在價格的成長挑戰上，面對最大的變局。

2016年甫開春的指標，即是倫敦蘇富比的拍賣。倫敦拍賣周的成果不如預期，使得蘇富比在接下來的短短5天，跌掉了14％的市值。2月3日倫敦蘇富比印象派與現代藝術夜拍，未達成拍前估價的9700萬英鎊，總成交額為9370萬英鎊。53件上拍作品，成交率為72％。其中，代表亞洲新富藏家面孔之一的馬來西亞金融巨富劉特佐（Low Taek Jho），就傳出在本場委託3件重要作品上拍。例如，畢卡索（Pablo Picasso）1935年創作的《女子頭像》，是其著名的情人模特兒華特（Marie-Therese Walter），此作以1885萬英鎊成交。但與2013年11月於紐約拍賣的前一手價格相比，已滑落達45％！就算是知名藝術家畢卡索的知名系列作品，兩年內價格同樣直落。當然，這也與作品過於頻繁於近期出現市場有關。

據西方媒體報導，劉佐特在這場拍賣出脫三幅重要作品套現，包括莫內（Claude Monet）、畢卡索到巴斯奇亞（Jean-Michel Basquiat）可能與他身處風暴漩渦中有關。去年下半年馬來西亞總理納吉布，遭控涉嫌貪瀆達7億美元，不僅馬國政局動盪，也讓這位東南亞近年來風頭最健的收藏新富劉佐特陷入其中。過去三年，西方現當代藝術市場裡的精品價格節節上揚，就是各國超級富豪手上的財富堆砌而成。2015年的藝術市場，唯有精品裡的精品才有高漲的價格，而出手購藏者，就是富豪中的富豪。

人們記憶猶新的，就是去年5月刷新全球藝術品拍賣紀錄的畢卡索作品。5月的紐約佳士得春拍，畢卡索《阿爾及利亞女人'O'》（或譯《阿爾及爾女人》）以1億6千萬美元落槌，含佣金達1億7936萬美元成交！再到去年11月的紐約佳士得秋拍，龍美術館創辦人劉益謙、王薇夫婦，以1億7040萬美元的代價，購藏莫迪里亞尼《斜臥的裸女》（Nu Couché）一作，譜寫全球藝術品拍賣紀錄的第二高價。

這是一個超級、超級（super super）富豪可以進場的遊戲。從2008年全球金融海嘯後，從美國到歐盟一系列貨幣量化寬鬆政策的乘數效果，已經在股市、房市難以得到資金收益的最大化，導致歐美富豪的資產配置，更大規模的投入藝術超級精品。當日本央行到歐洲央行都出現了負利率，意謂資金愈來愈缺乏擁有亮麗回報的標的，藝術精品就成為富豪龐大財富裡最好的避險配置；同時，也是品味地位的最好象徵之一。

這個現象，從2013年延續至今。2013年末的紐約秋拍，安迪．沃荷、法蘭西斯．培根作品接連的超級高價成交，到了2014年，同樣令人咋舌於高價精品的價位。2014年的11月5日，紐約蘇富比印象派與現代藝術夜場，寫下了4億2千萬美元的蘇富比史上最高成交專場紀錄。再隔一周，紐約佳士得的戰後與當代藝術夜場，更創下了8億5千萬美元的史上最高成交額拍賣會紀錄，精品紛紛高價成交。到了2015年，走勢方歇，超級精品不再容易徵集，但依然有畢卡索《阿爾及利亞女人'O'》、莫迪里亞尼《斜臥的裸女》屢創高價。佳士得去年寫下達74億美元的全球總成交額紀錄，是其創辦以來史上第二高的全球成交總額；與2014年相較，則下滑5％。這與中國現當代藝術市場這兩年的衰退相較，不得不令人遙想2005年到2008年的中國當代狂飆年代。當年預支過多的漲幅，而今此情已遠。

雖然檢視全球藝術市場，龍頭佳士得看來並未大幅度衰退，但這也僅限於高價藝術精品。回望2015年的中國現當代藝術市場，更是如此。趙無極、吳冠中、常玉、朱德群，成為了真正的四大天王，這四位藝術家的作品，包辦了中國現代藝術拍賣排行榜的Top 10，甚至Top 20都是他們的天下。早期名家的經典之作，成為藝術資產裡的避風港，這個趨勢，使得更多早期藝術家逐漸被深挖研究，例如嘉德的「濟廣致遠—王濟遠藝術專場」，就有100％成交的不俗表現，包括吳大羽亦再度回溫。

在只有早期名家堅挺，當代明星滑落的情況下，2015年的整體中國現當代藝市，是自2011年以來最低谷的一年。

根據雅昌藝術市場監測中心的統計，這三年中國藝術品拍賣市場總體成績呈現下滑之勢。2015年的市場總額約為506億人民幣；2014年約為582億人民幣；2013年約為600億人民幣。其中，中國現當代藝術版塊部分，2015年總成交額約為44億人民幣，相較2014年的64億人民幣，同期下滑逾三成。而2014年相較於2013年，現當代藝術市場的規模基本上還能維持平盤的成績，但2015年，卻整整滑落近三成的總成交額，這即是當下中國現當代藝術市場，依然處於調整期低谷的現實。

國際寬鬆的資金，並沒有進入中國現當代藝術市場，反而是包括劉益謙、王健林、王中軍等數位大腕級藏家，不斷加碼資金投入國際頂級藝術精品的市場，亦抽離了原本現有的中國現當代藝術市場的資金池。例如，去年春拍即有三件精品落入中國藏家之手：6630萬美元成交的梵谷《阿里斯康道路》由匿名中國買家奪得；2990萬美元成交的畢卡索《盤髮髻女子坐像》，由華誼兄弟董事長王中軍競得；莫內《睡蓮池與玫瑰》，由中國房產帝國萬達集團以2041萬美元標得。這3件精品，加上劉益謙以1億7040萬美元買下莫迪里亞尼《斜臥的裸女》，就達2億8701萬美元，這些錢若換成人民幣，而且全部投入中國現當代藝術市場，就是18億7千萬人民幣，占去年中國現當代藝術市場整體份額的42％。可見中國購藏資金邁向海外精品，而國際資金並未同步流入中國藝市的情況。

去年從美國到歐盟到日本，再到中國大陸，全球各主要經濟體都創造寬鬆的貨幣供給量刺激經濟，大印鈔票對抗經濟發展停滯的現況。這是過往從來沒有過的現象，亦是從二次世界大戰，甚至一戰之後，全球經濟發展未曾有過的，人們在戰後不斷享有榮景，從美國的成長、歐洲的戰後復甦，日本的復興，再到亞洲四小龍的經濟成長，東南亞諸國的成長……，過往半世紀，全球基本上都有不同的區域創造富裕年代的成長動力，但而今似乎全球都停在一個節點，各國大印鈔票對抗可能的通貨緊縮，可能的經濟負成長，乃至資產價格的跌落，都是未來最讓人們憂心的。而位處所有資產裡，最不具備立即流動性的藝術品，也面臨著過往未有的壓力。2015年，即是精品價格堅挺，中間階層作品各求表現掙扎的現況。而年輕藝術家由於價格低廉未成氣候，尚未能影響大局，卻是各藏家最能悠閒出手的區塊。

在2016年，油元國的富豪極可能縮手，因為油價持續滑落，連沙烏地阿拉伯都要發行國債籌資，油元縮手已成必然；全球股市動盪，藝術品市場同樣受到連動。亞洲股市領頭羊的深滬股市，經歷了2015年的動盪不安，上證指數從上半年的狂飆，到下半年的崩跌，多達14次「千股跌停」的局面令人心驚，同樣讓藝術市場在狂風裡搖晃不定。就連在去年盛大慶祝北京保利十周年的保利春拍，即便於6月中旬的股災引爆前舉行，但依然未能有預期的慶祝行情。估價10億人民幣的齊白石《山水十二條屏》撤拍，即是中國藝市2015年的訊號之一。

中國現當代藝術市場的整體成交率，依雅昌藝術市場監測中心統計：春拍總上拍件數為7939件，成交率為53.53％；秋拍上拍總件數為7011件，成交率為55.27％，春、秋拍的總成交額合計為44億人民幣。在過去兩年，「三劉一曾」（劉小東、劉煒、劉野與曾梵志）一度取代昔日的當代F4（張曉剛、方力鈞、王廣義、岳敏君），但2015年的市場風雲，不再是「三劉一曾」的新F4獨奏，更不是昔日F4主宰的天下。經過2015年的拍場洗禮，中國當代F4的時代正悄悄的離去。

去年香港蘇富比春拍成績，就是最明顯的訊號。4月4日，是中國當代的斷腸日，低估價1600萬港元，張曉剛1996年《血緣：大家庭13號》流拍；方力鈞低估價1800萬港元的《1996.4》現場僅一人應牌成交；劉小東低估價700萬港元的《張的一家》流標；岳敏君1994年《無題（划船）》低估價350萬港元流拍；劉野1998年《海之藍》低估價1800萬港元流拍；曾梵志1994年肉系列之作《無題》，估價800萬港元流拍；曾梵志2004年《毛（三聯作）》估價1200萬港元流拍。

曾梵志一度是中國當代排行榜的明星，但熱力正逐漸消退，2015年他與馬雲共同創作的《桃花源》，在去年香港蘇富比秋拍以3600萬港元落槌，榮登去年當代排行榜第二高價作品，但在同場拍賣中，緊緊接著《桃花源》上拍的曾梵志《無題10-1-2》與《自畫像》，可惜未能順利延續馬雲帶來的競拍熱度，分別以1200萬港元與流標收場。其中，創作於1996年的曾梵志《自畫像》，在2011年出現市場時估價2500萬港元，以3762萬港元成交，但到了去年秋，2500萬港元的估價已比昔年成交價還要低，依然流拍收場；而本場另一件中國當代重要作品，張曉剛創作於1993年的《天安門3號》，估價1800萬港元，最終以1820萬港元落槌，順利成交讓人們鬆了一口氣，可見中國當代一線高價之作的低谷窘況。

昔年撐起亞洲現當代藝術市場的中國當代，而今不再繁華似錦。在香港，以佳士得、蘇富比兩大拍賣公司為首，透過日韓板塊與東南亞的輪番表現，撐起了「泛亞洲」概念，但另一大拍賣主戰場北京，則受限藏家品味對日韓藝術的接受度，不易擴大日韓乃至東南亞藝術的徵件戰線。例如北京保利去年春拍，曾以小專題呈現韓國單色畫，但成績平平，無法延續至秋拍。在北京平台，目前依然以中國現當代藝術為主。而低迷的中國現當代市場，甚至使進軍上海的佳士得決定，在新年度的2016年，從春、秋兩大拍，暫時調整只拍一次的決定。曾經是國際拍賣公司淘金夢想聖地的上海與北京，受限諸多主、客觀條件，仍然未能如香港般，讓兩大拍賣公司大展身手。

觀察2015中國當代成交排行榜Top 20，雄踞榜單的是石冲，《欣慰中的年青人》在中國嘉德秋拍以3795萬人民幣成交奪冠，趙半狄、丁方、賈藹力、毛焰再入榜單，可見藏家口味的消長變化。未能躋身高價Top 20，但作品價格愈見高漲的藝術家，包括張恩利、王興偉、段建偉、劉韡、袁遠、尚揚，都是可觀察的名單。

2015年的中國現當代藝術，在世界各國採行寬鬆貨幣政策引發的資金潮下，全球富豪資金湧入全球頂級精品競投，卻沒有進入中國現當代藝術市場，尤其是當代領域。這代表著，當代領域仍舊是一個持續調整中，但也同樣成長中的市場，一切尚未蓋棺論定。猴年來到，這是一個能見度低的猴年，全球經濟面臨著不確定，不確定下的市場，一切都有可能在猴年發生！

猴年來到，由中國現當代藝術領軍的亞洲現當代藝術市場，能夠「猴塞雷」嗎？回首2015年春拍到秋拍的整體表現，今年市場依然險峻，不容樂觀。

股價反應未來。紐約證交所上市的蘇富比，去年2月19日，每股44美元，到了今年2月17日，每股為23.29美元。蘇富比的股價一年內腰斬！而在2014年，蘇富比的股價基本上還能維持35至45美元的水準，一年之間，豬羊變色。