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從美中貿易戰到肥咖條款,透析今秋拍賣市場

從美中貿易戰到肥咖條款,透析今秋拍賣市場

進入今年秋拍的市場關鍵字,包括四大關鍵字:「美中貿易戰」、「趙無極」、「藝術家M型化」與「肥咖條款」。梳理這四大關鍵字,就可以更透徹的來看今秋市場。
進入今年秋拍的市場關鍵字,包括四大關鍵字「美中貿易戰」「趙無極」「藝術家M型化」「肥咖條款」。梳理這四大關鍵字,就可以更透徹的來看今秋市場。
在2016年的全球拍賣低谷後,2017年宛若枯木逢春,市場再度爆發。根據瑞士銀行與巴塞爾藝博會的市場調查報告,2016年,全球拍賣總成交額為225億美元,2017年則回升至285億美元。如果再細分「純藝術類」(Fine Art)類別的拍賣,根據artprice的統計,2018年上半年的拍賣總額達84億美元,較去年同期的71億美元成長近20%,是史上第四好的上半年成績。這股熱潮延續到了今年春拍,以佳士得為例,其上半年全球總成交額受益於洛克菲勒專拍的挹注,以40億美元寫下歷年來最佳的上半年成績。而在亞洲市場領先的蘇富比,今年上半年在亞洲市場創下40億港元總成交額,較去年同期成長15%,而且拍品成交率達90%!可以說,市場一片欣欣向榮。
《徐震超市》,作為蘇富比首次於亞洲市場推出的「概念藝術」拍品,9月30日的成交結果深受關注。(蘇富比提供,徐震©)
關鍵字一:
美中貿易戰 未來的最大變數
但上半年的榮景,到了下半年是否會風雲變色?因為在3月後,增加了大變數!美國總統川普指示加徵中國輸美產品關稅,以「懲罰中國偷竊美國智慧財產權和商業秘密」;川普政府為了縮減美中貿易逆差,開始以經貿手段,一步步套上對中國的緊箍咒,其戰略目的,就是阻止中國挑戰美國全球霸權地位。從4月至今,中國股市、匯市雙跌,美股卻持續迎來自2009年股市反轉至今,史上最長的一次大多頭行情。截至今年9月,根據Bloomberg的億萬富豪指數,亞洲前120大富豪,今年財富損失達990億美元,尤其是中國與香港的56位富豪,就佔其中的67%損失金額。反之,今年以來美國前173大富豪,其總資產向上增加1320億美元!一上一下,正代表著貿易戰引發的股市波動與財富影響。美中貿易戰,一場大國間的角力,波及全球。身為亞洲藝術市場中,當前最具備實力與潛力的中國市場首當其衝,必然影響到整體亞洲藝術市場。
尤其,中國大陸本地的書畫、器物收藏市場,已不復過往每季必然多件的「億」元人民幣拍品。美中貿易戰的影響,正既深且遠的,逐步影響以中國為首的亞洲藝術市場。美中貿易戰衍生而出兩大強權的國戰,牽引著全球政經大勢,每一個市場區塊,每一項產業都會受其影響,只是程度深淺。而明顯的,中國藝術品也成為川普政府欲阻礙其價格與價值升高的文化象徵,在表定計畫裡,也計劃將輸往美國的中國藝術品加徵25%關稅,所幸在9月18日公布的新一輪2000億美元輸美產品清單,中國藝術品已剔除。否則一旦施行,在美國境內的中國藝術品市場必然急凍,也將轉向如香港等地交易。
當前在美國境內的中國藝術品交易,可說是以器物、書畫占最大宗,現當代藝術作品在美國境內的交易比例極少,綜觀當前的紐約拍賣圖錄,就可知悉中國當代藝術自2008年高點泡沫破滅,迄今仍在恢復階段。可以預期的是,在美中貿易大戰的階段,中國藝術品交易正面臨嚴峻的環境氛圍,過往中國境內浮濫的資金,在股市、匯市雙雙下探之際,房市熱潮不再的情況下,是否仍然會有部分資金轉往藝術品交易,非常值得仔細檢視。但物極必反,有一派藏家提供的觀點或可借鑒:中國當代到了價格低點,恰恰是挑撿傑出作品的好時機。這,就需要藏家的犀利眼光。因為,當代作品是最難流通變現的作品,除非購藏到了真正好作品。例如,今秋蘇富比夜場,推出中國當代藝術家徐震的《徐震超市》,首次將「概念藝術」的專屬權於拍場競標,標得的藏家,將是《徐震超市》的唯一擁有者,將來各地的借展,都需要該藏家同意,才能於各地重建此超市。類似徐震這樣的藝術家,能在全球當代藝術家裡獨樹一幟,就是將來可能脫穎而出的致勝者。
那麼,除了中國當代藝術家之外,亞洲的現當代藝術市場呢?
關鍵字二:
趙無極十米巨作 市場信心指標
亞洲現當代藝術市場裡,只有常玉、趙無極、吳冠中的精品,有逾「億」港元以上的實力,因此,拍賣行穩固市場信心的最佳拍品,莫過於尋找到買家,徵集到常玉、趙無極、吳冠中精品,撮合億元精品的成交,既創下佳績,亦穩定市場信心。9月30日星期天晚間,亦是我們10月號雜誌出刊後的隔兩天,香港蘇富比現當代藝術夜場,一幅十米趙無極巨作,以估價3億5千萬港元之姿,挑戰亞洲現代藝術的皇冠。
根據artprice的研究數據,趙無極是當今表現最佳的華人藝術家,今年年初到目前為止,趙老作品總成交額達1億5500萬美元!排名全球第六位,緊跟在畢卡索(Pablo Picasso)、莫內(Claude Monet)、沃荷(Andy Warhol)、巴斯奇亞(Jean-Michel Basquiat)與莫迪里亞尼(Amedeo Modigliani)之後。而趙無極作品價格的一路狂飆,台灣藏家可說厥功甚偉。
重新現世的趙無極《1985年6月至10月》巨作,是趙無極應老友貝聿銘之邀,為新加坡萊佛士酒店(Raffles Hotel)的創作,萊佛士酒店,亦是貝聿銘在新加坡的第一件建築作品。在2005年,萊佛士酒店將此作送拍香港佳士得,當時以1,804萬港元成交價,寫下趙老作品的拍賣紀錄。當時購藏這幅作品的藏家,經過13年後,在趙無極精品市場正邁向下一個更高山頭之際,決定出售,這代表什麼意義?藏家更替藏品,是收藏過程裡的有趣過程,也往往代表著藏家在此時此刻,基於自身資產配置,結合對市場走勢所下的判斷。這位趙無極巨作藏家,在收藏市場上以敏銳的視角知名,那麼,擔憂的是美中貿易大戰,影響亞洲藝術市場帶來的短期波動嗎?還是另有用途,將拍賣所得的資金轉進收藏其它藝術品?顯然,這位藏家選擇在趙無極精品邁向某一山頭高點的此刻,選擇先落袋為安,將蘇富比估價的3億5千萬港元資金挪作他用。
蘇富比於此刻上拍《1985年6月至10月》一作,顯然也已經找到了潛在買家,3億5千萬港元的預估成交價之外,還會不會有新的出價者攔胡殺出?這就是本場拍賣的信心指標。其實,有收藏家願意出價近14億元新台幣,購藏這幅10米趙無極巨作,其實也代表另一派藏家的真實想法:此時,亦是購入作品的良機。對於已然是上千萬美元等級的作品,收藏家的思維與我們一般藏家的思維,其實很不一樣了。該件藏品,已然成為其宅邸、企業或是私人美術館的鎮館之寶,代表的是名譽、聲望與品味,作品已然成為代表性的資產,投資已不是最重要的意義。但,這也連結到今秋入市的另一個關鍵字,「M型化」。
趙無極《1985年6月至10月》的十米巨作,估計上看3億5千萬港元,有望譜寫趙無極新紀錄。(蘇富比提供)
關鍵字三:
藝術家M型化 兩端命運大不同
今秋的紐約秋拍,大價錢作品已經逐步曝光宣傳,佳士得9月13日,公布11月的紐約秋拍將重磅推出大衛.霍克尼(David Hockney)的經典傑作,1971年創作的《藝術家肖像(泳池與兩位人物)》,估價達8千萬美元!此作若順利成交,不僅將打破今年5月,才在紐約蘇富比拍出、由亞洲藏家購藏的《太平洋海岸公路與聖塔莫尼卡》2850萬美元的霍克尼個人拍賣紀錄,也會超越昆斯(Jeff Koons)的5840萬美元門檻,重新譜寫全新的在世當代藝術家作品紀錄。而委託方,則是英國鉅富藏家喬.路易斯(Joe Lewis),他不僅在外匯交易、經營企業赫赫有名,他也是兩年前震撼全球的巴拿馬文件揭露後,讓人們窺探到他如何透過海外紙上公司,與拍賣公司合作交易藝術品。
霍克尼的經典傑作,1971年創作的《藝術家肖像(泳池與兩位人物)》,將於11月於紐約佳士得上拍,估價達8千萬美元!若順利成交,將成為在世藝術家作品新紀錄。(佳士得提供)
81歲的霍克尼經典,8千萬美元!這就是當前藝術界令人「咋舌」、「匪夷所思」的價錢。事實上,當2008年全球金融海嘯後,全球中央銀行聯手大印鈔票救市後,10年過後的今天,全球央行資產負債表規模倍增了4倍!從3.68兆美元暴增至16.15兆美元。根據《今周刊》談訪澳洲經濟學家史提夫.基恩(Steve Keen),股市,就成為市場消化這些資金一個再合理不過的去處。持股多的企業家,是贏者圈裡的財富贏家,富者愈富,貧者愈貧的M型化結構愈來愈明顯。由《21 世紀資本論》作者皮凱(Thomas Piketty)等學者共同研究的「2018全球貧富不均報告」指出,2016年各國的所得分配,最高的10%財富擁有者,在全國所得占比來看,中東高達61%,印度55%,美加47%,中國41%,歐洲37%,而這個財富集中現象愈趨明顯。而這群10%富裕階級裡的超級富豪藏家,就是主宰藝術世界風向者。
根據瑞士銀行與巴塞爾藝博會的2018年全球藝術市場報告,去年(2017)的拍賣市場裡,參與拍賣世界的5萬2千位藝術家裡,其中最頂尖的1%,就占了總成交額的64%!520位藝術家,完勝其它5萬1千位藝術家。如果沒有列入Top 500榜單,進入贏家通吃的朋友圈,就只能成為陪榜的煙花,這恰也是當代藝術世界的殘酷之處。
更細緻的深入數據,就會發現去年的拍賣市場裡,超過90%的作品價格都在5萬美元以下,占市場總成交額的9%。如果擴大來看,5千美元以下的作品,則占拍品總數的62%,這些低價作品占全年總成交額的1%。
香港蘇富比今秋推出畢卡索1969年作品《勝利者》上拍,估價達7000萬港元,是亞洲拍賣史上出現估價最高的畢卡索作品。(蘇富比提供)
當前的拍賣市場現象,即是中低價位拍品,占市場成交額的「派餅」份額愈來愈小,相形之下,高價位拍品扮演的角色就愈形吃重。而從artprice.com的數據庫裡,亦可明確看到這個趨勢。尤其,在古典藝術作品退位,愈來愈少作品出現於市場之際,現當代藝術作品,已經成為當前拍賣市場的真正主流(見表一:artprice)。「三十年前,我們倫敦辦公室的當代藝術部門只有4人,現在有40人!充滿了整個辦公室。」倫敦佳士得古典大師繪畫部國際聯合董事長雷森(Paul Raison)這樣說。
表一:各創作時期在拍賣市場上的總成交額演進 (單位:美元)
而當今世界M型結構的當代藝術市場,躋身Top 500藝術家後,就有機會往前衝擠入Top 20(見表二:artprice),列入富豪級藏家的獎章式收藏,一種以百萬乃至千萬美元計價的當代藝術品。而今的Top 20當代藝術狀元榜,依舊是西方藝術家占大宗,亞洲藝術家目前只有陳逸飛、周春芽、奈良美智、張曉剛、曾梵志、村上隆入列。(註:artprice資料庫定義當代藝術作品:1945年後出生的藝術家創作;因此 1929年出生的日本藝術家草間彌生、1937年出生的英國藝術家霍克尼歸屬於戰後藝術類別,未列入當代藝術家資料庫)
換句話說,在這個M型明顯,其實應該是大頭vs. 小頭的不對稱M型當代藝術市場,只要躋身Top 500,就擁有區域流通的實力,進階進入Top 20,那就是全球流通的明星了。在這個財富集中化、美中貿易戰帶來諸多不確定因素的大環境下,如果以投資為最主要的收藏心態,選擇Top 500的藝術家名單作為收藏選擇,將是這個時代相對安全的當代藝術投資選擇。
表二:全球前20強當代藝術家(2017年7月-2018年6月) (單位:美元)
關鍵字四:
肥咖條款實施 海外資產前往藝術市場?
另一個影響亞洲藝術市場的變數,尤其身處台灣的收藏家,此刻或許也面臨著海外資產是否轉換的抉擇,就是台版肥咖條款的實施。過往,許多台灣藏家不論是在海外創業、投資、置產,都能透過合法手段將資產置於海外避稅。但隨著財政部參考國際間「共同申報及盡職審查準則(CRS)」運作模式,於去年底正式頒布「金融機構執行共同申報及盡職審查作業辦法」,規定從明年起,金融機構必須定期申報外國稅務居民帳戶,而2020年9月,將開始與其它國家進行資訊交換。換句話說,當財政部未來與其它國家交換帳戶資訊後,國人的海外帳戶資訊將一覽無遺的回到財政部,海外資產將再難以隱匿避稅。
中國當代藝術家周春芽名列全球Top 20當代藝術家總成交額榜。保利香港今秋推出藝術家於2008年創作的《桃花與綠狗》,是市場難得出現同時有綠狗、紅人與桃花符碼的作品。(保利香港提供)
於是在肥咖條款正式啟動前的這段時間,成為擁有海外資產者思考資產配置的轉移期。由於CSR審查的是「金融帳戶」,即金融機構管理的帳戶;而不動產包括珠寶、古董、現當代藝術品,則非屬於CSR審查範圍,因此就成為藏家思考,如何合法轉移資金的可能選擇。但在移轉資金之前,藏家亦可思考,目前個人海外所得納入最低稅負制,稅率為20%,低於綜所稅最高稅率的40%,也是在綜所稅稅額低於最低稅負稅額下,海外所得才會列入課稅。因此,藏家或可謹慎思考,合法轉移海外財富投入其它不動產例如藝術品,是否更為合宜。比如說以投資為首要考量,希望資產保值乃至增值,由於當代藝術作品的流動性低,如果買錯一件當代藝術作品,可能永遠都賣不出去,而僅能成為海外家中、倉庫裡的庫存。
時序,進入2018年秋,此刻是亞洲藝壇最熱鬧的時節,盛暑過後,來到了最熱力高張的時刻。從9月的光州雙年展,一路到9月底率先開槌的香港蘇富比秋拍,然後是保利香港、中國嘉德(香港),再到10月的台北藝博會,11月的上海雙年展、台北雙年展、上海西岸藝博會、上海art 021藝博會,再到11月底開啟的第二輪秋拍,從香港佳士得、台北羅芙奧、北京保利、中國嘉德(北京)等等…,讓人目不暇給。而身處亞洲,這一波熱力還延續到明年1月,由任天晉(Magnus Renfrew)創辦,深受藝壇注目的首屆台北當代(Taipei Dangdai)藝博會。這等於有成千上萬件藝術作品,等著收藏家細細挑選。如若不是以投資為首要考量,純以心頭所好、研究探索藝術家、進而收藏作品,則任何時刻只要財富有餘,隨時隨地皆是入場時機。但,如若希望收藏的藝術品成為資產的一部分,將來能夠變現、保值甚至增值,掌握「美中貿易戰」、「趙無極」、「藝術家M型化」與「肥咖條款」四大關鍵字,面對今年的藝術品交易變局,將更遊刃有餘。
在現代藝術收藏領域,朱沅芷之作近年強勢崛起。此為10月2日於嘉德香港拍賣的《公園噴泉.冬景》一作。
林亞偉 (lin Ya-Wei)( 100篇 )

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