從1992至2012年，中國書畫文物市場20年來歷經了許多的變化，而這一切的變化當可以中國市場在2003～2005年的崛起作為分水嶺，不論是買家的板塊與結構、藝術項目的興替、入市態度和市場性質、藝術品行情，皆因量變而產生了質變。
市場東移──日港台先後加入歐美主導的市場
首先看到的是政治經濟實力興衰所造成的區域買家的板塊變化，市場從美國往東移至亞洲，買家人數大幅度增加，市場規模擴大。由於清末民初的中國一直處於動盪不安，直到新中國成立後長期處於閉鎖的情況下，近現代的中國書畫文物市場一直都不是由中國人所掌控，長期以來皆由歐美所主導；直到1970年代在日本帶動下，亞洲經濟勢力竄起，市場方才逐漸移往亞洲，國際拍賣公司蘇富比和佳士得先後於1973和1983年在香港成立可見端倪，日本加入西方成為市場主力。
日本1980年代末和1990年代初正處於泡沫經濟狂飆時期，於是包括出光美術館、戶栗美術館及古董商平野龍夫（Tatsuo Hirano）等在內的日本購藏力量於同時達於鼎盛，1990年台灣股票來到1萬2,000點，台灣出現第一批藏家，香港老藏家仍在市場，而新藏家如劉鑾雄、徐展堂皆已出現，中國書畫文物市場在1989年來到高峰，隨著泡沫經濟破滅、1990年代經濟從高峰退下，1991年美伊波灣戰爭，1992年是市場低潮的初期，拍賣會上高價拍品多數流標。
1995、1996年市場復甦，就當時以瓷器為市場主流作為指標觀之，可見到蘇林庵珍藏、新加坡藏家謝志傑（Jack Chia）清瓷珍藏、徐展堂「靜觀堂」珍藏等數個收藏專拍輪番上陣。1997年6月到1998年底的亞洲金融風暴，加上1997年香港回歸，市場受到重創，1997、1998年香港單場拍賣只有1,000多萬到2,000萬港元的總成交金額。1992～1997年市場恢復泡沫經濟出現之前的正常情況，行情與1970、1980年代相當，在當時1,000萬港元（相當於現在的2億港元）已是極大的價錢，1998年之後，市場仍在長期秩序下活動，例如以1億6,866萬港元刷新明代瓷器拍賣世界紀錄的2011年香港蘇富比秋拍「玫茵堂珍藏－重要中國御瓷選粹之二」的明永樂〈青花如意垂肩折枝花果紋梅瓶〉，在1998年香港蘇富比秋拍時，成交價高達1,102萬港元，稍早在1986年香港蘇富比秋拍成交價770萬港元，就各自當時行情而言，水準相當。
2003年，中國市場成為明顯板塊
2003年開始，中國自1978年改革開放後逐步累積的經濟能量全面爆發，藝術市場在買家板塊、市場規模和經營型態上皆出現很大的變化。原先自1990年下半開始零星出現市場的中國大陸買家，其力量在2000年時真正出現，在需求增加到一定程度後前往國際市場發展，到了2003年，中國大陸成為市場明顯的板塊，同時間也看到了中國大陸有更多拍賣公司的成立，打破了由兩大國際拍賣公司蘇富比、佳士得獨占市場的局面，市場主導權從傳統的古董店、畫廊之第一市場，轉變進入拍賣公司第二市場的局勢更加明顯。
中國買家的加入，在2001～2003年之間大大激勵了長期無利可圖的低迷市場，為市場帶來了希望和憧憬，基於藝術品價格將提高以及中國買家出現的預期心理，刺激其他地區買家趁藝術品價格相對便宜時趕緊搶進，市場於是活絡起來，中國大陸也從藝術品的出口國轉變成為進口國。2003～2005年是市場火爆狂漲年，不僅各家拍賣公司年度業績突破新高，書畫器物各個項目也紛紛創出歷年紀錄，然而也就在2005年尾發生急墜的「洗盤」效應，由於當年並無經濟事件發生，所以純粹是行情漲太快之後市場的自然規律，即新的錢進入市場後，數量和速度跟不上行情成長，行情因支撐力不夠而下跌，此「洗盤」效應主要落在近現代書畫及中低價位的瓷器工藝品。
2009年起，市場中國說了算
2008年秋季的全球金融海嘯致使世界經濟局勢翻轉，中國於2009年率先復甦，取代日本，躍升為僅次於美國的全球第二大經濟體。中國政府為因應全球金融危機所帶來的出口衝擊，推出人民幣4兆元的刺激經濟方案以及寬鬆貨幣政策，鼓勵內需市場的消費，於是大量游資炒高了房市、股市，同樣也湧入了藝術市場，市場上的大價錢皆由中國所創，中國書畫文物藝術品的成交金額不斷暴衝，經過2010年秋天達到最高峰，2011年春天來到自2003年開始為期九年的市場大行情末端，由創投基金造成的市場泡沫，於2011年秋天受歐債、美債、中國宏觀調控的經濟緊縮政策等數項負面因素牽動終告破滅，市場進入盤整期，好的藝術品因此淘選而出，部分還在價位上獲得補償，現在進場的買家是成熟買家，有錢且識貨，好貨因此有支撐，所以行情能有現在的水準表現，現在所有從瘋狂炒作處流出的錢有力量守住市場，停留一段長時間之後，等待新的錢再進場。回顧2005、2008、2011年的市場表現，可觀察出三年一個循環的市場規律。
書畫與陶瓷分庭抗禮，後來居上
其次看到的是中國買家進入市場後，流行趨勢因而轉變，主要是從西方引領的潮流朝向與古代中國的認知逐漸同步，最明顯的是見到書畫地位的提升，過去由於可得資源和歷史淵源的緣故，歐美主導的市場是以瓷器工藝品為主流項目，隨著中國漸成市場主力，書畫的地位逐漸與陶瓷分庭抗禮，甚至後來居上，繪畫較書法占優勢，但後來趨向改變，書法也處在上昇的軌道之上，可見到每季中國書畫占中國大陸大型拍賣公司總成交金額高達六成之多的表現。
除了書畫和瓷器所占市場比例出現調整之外，受惠於中國市場的崛起，古代書畫行情大幅提升，可見到1999年紐約佳士得春拍郭熙〈秋山行旅圖〉石破天驚地拍出約合1,107萬港元（原143.25萬美元）的成交價，沒兩年便被中國為主的大中華地區市場超越，一再刷新紀錄者有2001年香港佳士得秋拍金昆、梁詩正等宮廷書畫家所共同完成之〈大閱圖〉第三卷〈閱陣〉成交價1599.5萬港元、2002年中國嘉德春拍宋徽宗〈寫生珍禽圖〉卷成交價人民幣2,530萬元、2002年12月北京中貿聖佳秋拍米芾〈研山銘〉成交價高達人民幣2,999萬元等，2007年在《石渠寶笈》加持下，更是全面翻揚大放異彩，高價拍品成交價全面高於近現代書畫，局面維持至2010年，2011年後才又翻轉。
古書畫行情大幅提升，宋元、石渠寶笈最賣座
2009年下半，古代書畫行情突破人民幣億元門檻，包括1億6,912萬元的北京保利吳彬〈十八應真圖〉卷、1億3,440萬元的中貿聖佳徐揚〈平定西域獻俘禮圖〉、1億864萬元的北京保利曾鞏〈局事帖〉、1億80萬元的中國嘉德朱熹等七家〈宋名賢題徐常侍篆書之蹟〉，而2010年6月北京保利春拍黃庭堅〈砥柱銘〉成交價攀越行情新巔峰，成交價高達人民幣4億3,680萬元。然而古書畫市場的發展有其局限性，籌碼太少，真假難辨、且無人能論斷，故而2011、2012年古代書畫市場表現低迷，只有很明確的作品成交價才會高過近現代，而中國古書畫藝術史定位是愈明確、愈重要的作品愈無炒作空間，因為沒籌碼。
從上述例證可知宋元作品備受中國市場重視。此外，另一獨特現象是《石渠寶笈》眾所矚目，於2000年起開始漲價，過去不受重視的宮廷書畫家作品、皇帝字、乾隆御筆書畫地位扶搖直上；1999年紐約佳士得中國古代書畫拍賣移往香港之前，皇帝字是放在紐約拍賣圖錄最後面，預估價只有7,000～8,000美元，地位平凡，價錢低廉，不論是博物館、收藏家、拍賣公司還是古董商書畫商皆不看重，如今不可同日而語。最具代表性的例子當推清乾隆十一年由金昆、梁詩正等宮廷書畫家所共同完成之〈大閱圖〉之第三卷〈閱陣〉，成交價從2001年香港佳士得秋拍的1599.5萬港元，到2004年香港佳士得春拍的2,638萬港元，終至2008年香港蘇富比秋拍的6,786萬港元，而第四卷〈行陣〉則於2011年法國圖盧茲Marc Labarbe春拍以約合人民幣1億9867.9萬元（原2,210萬歐元）成交，原本即已極高的成交價在十年間以倍數成長，行情漲幅驚人。
近現代書畫口味微調、盤面擴大
近現代書畫市場於2000年之後反映著中國買家的要求和口味，其社會、政治、環境的取向影響著市場對書畫的評價。2000年以前港台和海外華人喜歡的畫家漲幅小，舉例來說，基於流行的緣故，吳昌碩的作品20年前比齊白石的作品昂貴，但是現在行情是20年前的五分之一；如今當紅炸子雞的齊白石，其於1995年中國嘉德秋拍所推出的香港藏家「楊永德藏齊白石書畫」專拍，成交率才四成三，然於1996年起便開始逐漸攀升；傅抱石作品和張大千的潑彩畫作在1990年代如能拍到100多萬港元已是極高價錢；現今成為民國書法代表的胡適，在1990年代的香港則並非主流。大體上，2000年之後齊白石、傅抱石終年熱銷，張大千則是海外、中國大陸無人會錯過，過去兩年增長幅度非常驚人，2010年中國嘉德春拍張大千〈愛痕湖〉以人民幣1億80萬元成為首件破億元近現代書畫的表現是關鍵，亮麗的演出擦亮了市場的眼睛，2011年香港蘇富比春拍「梅雲堂藏張大千畫」以25幅拍品創下6.8億港元的驚人成績，是另一個高峰。
新中國成立至改革開放前的紅色經典繪畫成為近現代書畫拍賣的一項類別，為另一特殊現象，因為是中國大陸人們生命經驗中的一部分，近十年還有中國大陸買家當成專題在收，屬於歷史研究範疇的視覺史料，不一定藝術水準高，最先收藏這方面作品的是香港。
書畫家地緣性市場浮現
除了流行趨勢的改變，中國參與的近現代書畫市場也看到了畫家的地緣性市場性格，大名家區域性問題相對較小，名頭愈小者影響愈明顯，舉例來說，李可染在長江以南要出了海外，市場才好；齊白石只有上海人不喜歡；黃賓虹、陸儼少、潘天壽、吳昌碩也有些區域性，基本上是受到浙江人喜愛；徐悲鴻在新加坡有優勢。十大名家下一級的李苦禪、范曾，南方人基本上不買，鄭午昌、賀天健、陳少梅、于非闇是北方在買，宋文治、亞明、錢松喦是南京在買，關山月、黎雄才的市場在廣東。
近現代書畫多元變化較前代更加多姿多彩，且距離現在十分接近，歷史與現實面糾纏在一起，加上創作者不只是藝術家，還包含了政治人物、軍事家、學者、教育家等等，切入的面向很廣，趣味性跟著增加，因此引起市場濃厚的興趣，加上真假易辨，也因此購藏族群十分寬廣，成為中國書畫文物市場的不敗基石，產量龐大的書畫家，其作品也往往成為投資炒作的標的。
瓷器市場不變，工藝品地位提升
中國的加入所導致市場的質變反應在中國瓷器工藝品上，除了高價瓷器仍屬國際買盤，如同上述，見到工藝品／雜項地位的提升，此流行趨勢的轉變除與文化藝術認知有關之外，也是市場不斷擴大之後的自然演變，原本的項目因市場擴大自動被稀釋，市場不得不找新的項目加以填補，故而新的項目不斷興起。而成為主要市場的中國，其所制定出的中國藝術文物相關法令對市場影響重大。
在歐美引領下的中國瓷器工藝品市場一直是以陶瓷器為市場主流，基於文化背景的不同，並無文人把玩的概念，故而在面對中國藝術時傾向購藏具雕塑感、有造型和具原創特性的藝術品，成為商周青銅和以唐三彩為首的高古陶器的市場。日本因美感取向和對歷史和茶道的注重，所以特別喜愛宋瓷、青銅器以及和茶道具相關的陶瓷工藝品。1990年代後半成為市場主力的香港和台灣買家，偏好古玉和明清官窯，尤其重視明代永樂、宣德時期的官窯瓷器，中國陶瓷器市場見到年代從早期往晚期的轉移。工藝品在當時的市場並非主角，只能算是綠葉般的角色。
工藝品各項表現、法令影響市場巨大
中國市場崛起後，價格相對便宜的工藝品和明清玉器的地位因此提高，但老買家的瓷器收藏成就卻是不易超越。對新興市場而言，工藝品是好入手的項目，因為無標準價錢，價格範圍可在幾萬到幾十萬元之間，起步點低，成本小，價格空間大也相當浮動。當瓷器價格太滿，隨市場擴大，瓷器數量相對顯得愈少，故而價格飆升愈高，於是市場從瓷器轉向玉器、掐絲琺瑯、竹雕發展，鼻煙壺拍賣一次比一次價格高，宜興茶壺的興起是近三、四年的事情，田黃以老料較新的有優勢。漆器因為數量太少，即使在香港佳士得李氏家族專拍創下一個高潮後，行情並無跟著上揚。鎏金銅佛在海外市場表現很好，中國大陸則表現疲弱。犀角、象牙因為中國大陸2011年底為保育瀕危動物下達禁拍法令，市場因此跟著冷卻（詳情請見筆者於《典藏投資》2012年3月號〈官老爺喊卡，犀角象牙市場急凍〉一文，頁144～147）。明清白玉則因海外貨源甚豐，來源可靠，市場因而興旺。
隨著中國加入1970年聯合國教科文組織訂立之《關於禁止和防止非法進出口文物公約》和1995年國際統一司法協會訂立《關於被盜或非法出口文物公約》，並於2009年中美雙方簽訂《中華人民共和國政府和美利堅合眾國政府對舊石器時代到唐末的歸類考古材料以及至少250年以上的古蹟雕塑和壁上藝術實施進口限制的諒解備忘錄》，中國大陸對內禁拍，加上原本市場支撐力的歐美因幾次金融危機導致經濟實力下降，高古文物公開市場因而一蹶不振，其中商周青銅器數量原本便稀少，且有假貨問題，然於2011年秋市場泡沫之後，與高古佛像一同重新受到市場關注。高古玉器因贗品問題嚴重，市場復甦不易。
瓷器市場的今與昔
向來十分被看重的宋瓷，則因1980、1990年代的大量出土，加上原本的市場支撐力──日本因泡沫經濟破滅消失，導致行情狂跌，而宋瓷內斂的美感較清瓷不易欣賞，價格因而長期被低估，直至2012年香港蘇富比春拍以逾2億港元拍出北宋〈汝窯天青釉葵花洗〉才又重新奪回市場的目光，原本極為珍罕的元代瓷器幾乎都在藏家手中，且容易存在品相殘損的問題，由於好物難求，故而只要一有好的宋元瓷器出現市場，價格一定不低。屬於傳統收藏路線的明代官窯瓷器，則有一兩位新買家加入。晚清瓷器價錢回落超過一半。
瓷器市場1990年代起日趨重視康熙、雍正、乾隆清三代，然其實此風潮早在1988、1989年便已經開始，當時新加坡藏家謝志傑、美國藏家白納德、英國鐵路退休基金會、港台日本的買家都在買，中國大陸市場崛起後，受宮廷藝術概念影響，行情推升得更快，2009年起從高價拍品排行中可見到瓷器市場呈現清瓷一面倒的局面。
清宮藝術概念強化
清宮藝術概念的強化是在中國加入市場之後的顯著現象，順應其藝術認知、投資獲利與奢華品味的需求與偏好，不論是清代宮廷收藏中清初以前的藝術品，或特別為清代宮廷製作之書畫、瓷器、工藝品，以及清代宮廷收藏但為古代之贗品，甚至是現代仿作之偽品，到後來聚焦至皇帝貼身使用之寶座、盔甲、刀劍、璽印、朝珠……樣樣熱銷，此由香港兩大國際拍賣公司在瓷器拍品一物難求、轉往工藝品尋求市場利基、而先後於1996年和2003年起以清宮作為行銷包裝的市場策略，百分之百成功，顛覆市場傳統認知。隨著拍品日益浮濫和價格不斷墊高的熟貨密集出現影響下而式微，終至2011年秋拍市場動盪而行情大幅下滑。
遠離藝術史的制約
中國的進入市場也見到新時代買家的文化底蘊和市場規模短時間大幅擴充，導致入市態度和市場體質的改變。近20年的市場愈來愈遠離藝術史的制約，市場具獨立性，例如印章過去看重的是戰國到秦漢以及明代晚期後的流派印，而非清代皇帝璽印，會有此現象是因為新買家較不具文化歷史涵養並對帝王宮廷的崇拜與追求；有些重要的書畫家，名氣不見得大，作品不易見者，但一般人不知道，例如明代杜堇的作品，即使只估價人民幣100萬元還是流標，但是即使是假畫但卻鈐有《石渠寶笈》相關印章，卻爭相追逐。
中國買家要大型的陳設器，像是1980年代的藏家重視文房器、把玩器，並不看重青花纏枝蓮大瓶，轉心瓶過去雖不便宜，但也不會一窩蜂追求，現在乾隆青花大瓶的價格過千萬港元很容易，可是以前只有80萬港元，反之康熙文房、雍正小件，過去賣超過千萬港元，但現在只有400萬、500萬港元，此現象仍反應在香港蘇富比「玫茵堂珍藏－重要中國御瓷選粹」專拍上。書畫上追求大尺幅，而非精緻手卷、冊頁。
中國書畫文物市場整體專業素質因市場快速膨脹而削弱。現在市場從業人員人數龐大、快速擴充但資歷很淺，現在的市場是由四、五百個資淺行家在主導，過去是二、三十個資歷二、三十年的行家如Marchant、Eskenazi、繭山龍泉堂、壺中居、古美術下條、J. J. Lally、張宗憲、陳玉階、陳壽康、黎來等主導，拍賣公司的從業人員呈現相同的現象。過去供給遠大於需求，現在相反，故而對於專業的需求相對降低。
全面炒作、商業化
市場全面炒作化，投資理財觀念興盛，重視名牌和藝術品的數量而非藝術性，中國書畫文物能成為投資獲利的對象，買家的主觀因素加上市場客觀環境的條件交相助長，舉例來說，保守估計現在中國市場一年推出4萬張書畫拍品，1990年代初蘇富比、佳士得合起來一年不到1,000張，市場膨脹了40倍，以前的市場條件是想獲利也沒得獲利。
犀角雕是最成功的例子，在2005年香港蘇富比秋拍「The Mary and George Bloch Collection文房專拍」，一件明16世紀末〈犀角雕雙螭海棠形杯〉創下1,076萬港元（約人民幣1,029萬5,000元）的世界紀錄，更在次年（2006）秋天，高額成交價攀越新巔峰，一件紐約蘇富比秋拍清康熙〈犀角雕張騫乘槎杯（尤侃款）〉拍出203.2萬美元（約人民幣1,613萬元）天價，直至2010年香港佳士得春拍之「松竹堂珍藏－重要犀角雕刻（II）」霍滿棠收藏專拍，拍出三件3,986萬港元、兩件逾2,500萬港元的天價成交價，30件拍品全數成交且總成交金額高達2億800萬港元（2008年首場收藏專拍：最高價拍品816萬港元，31件成交17件，總成交金額4,309萬1,500港元），一波波引爆市場能量。犀角雕在過去20年間漲了50倍。書畫方面以王鐸為最有代表性的例子，自2010年北京匡時秋拍王鐸〈雒州香山作〉以人民幣4,536萬元打破畫家個人世界成交紀錄之後，王鐸作品不論好壞，一律全面上揚。
商業性擴大到無限。過去從藏家看，藝術品是收藏，花掉的錢是消費；現在藝術品工具化，成為信託、基金、投資銀行的獲利工具。商業目的的最大化，中國買家不只個人投資炒作，還進而開設拍賣公司想要占有更多的市場。以前藏家沒破產不會賣出收藏，現在工具化、商業化、功利化，所購得的藝術品進出市場時間非常短、頻率非常高。以前是消費財，現在是資本財。
從上述可知，規模宏大之中國市場的快速崛起，為這20年來的中國書畫文物市場掀起怎樣的滔天巨浪，不僅讓中國書畫文物市場真正成為中國人的市場，更澈底顛覆原先的市場結構和本質，重新改寫了歷史，隨著2011年秋天開始的市場盤整，市場漸趨理性，優質藝術品淘選而出，市場目標轉向歷史文化內涵高的藝術品發展，輔以歐美港台成熟市場扮演觸媒轉化劑的影響下，已經完成量變且在不斷質變中的中國書畫文物市場，在未來的20年將呈現什麼樣的面貌，我們拭目以待。
左 2007年中國古代書畫在《石渠寶笈》加持下，全面翻揚大放異彩，高價拍品成交價全面高於近現代書畫。先後在香港佳士得、蘇富比上拍、價錢呈倍數翻揚的清乾隆十一年由金昆、梁詩正等宮廷書畫家所共同完成之〈大閱圖〉為箇中最佳代表，圖為第三卷〈閱陣〉，局部。
2009年下半，古代書畫行情突破人民幣億元門檻，圖為以人民幣1億864萬元成交的北京保利曾鞏〈局事帖〉。
2010年6月北京保利春拍黃庭堅〈砥柱銘〉成交價攀越行情新巔峰，成交價高達人民幣4億3,680萬元，顯見市場對宋元書畫的重視。
張大千作品漲幅驚人，2010年中國嘉德春拍張大千〈愛痕湖〉以人民幣1億80萬元成為首件破億元近現代書畫的表現是關鍵，亮麗的演出擦亮了市場的眼睛。2011年香港蘇富比春拍「梅雲堂藏張大千畫」以25幅拍品創下6.8億港元的驚人成績，是另一個高峰。
1998年亞洲金融風暴之後，市場仍在長期秩序下活動，例如以1億6,866萬港元刷新明代瓷器拍賣世界紀錄的2011年香港蘇富比秋拍「玫茵堂珍藏－重要中國御瓷選粹之二」的明永樂〈青花如意垂肩折枝花果紋梅瓶〉，在1998年香港蘇富比秋拍時，成交價高達1,102萬港元，稍早在1986年香港蘇富比秋拍成交價770萬港元，就各自當時行情而言，水準相當。
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